YPF presentaría la oferta más alta para quedarse con Petrobras

Aunque faltan dos semanas para presentar ofertas, la carrera por la filial de Petrobras en el país parece haber quedado entre tres postulantes: el que tiene más dinero, el que dice conocer mejor la empresa y el “tapado”. El interesado en Petrobras que tiene más dinero es YPF. La empresa puede endeudarse –la última colocación externa fue con una tasa del 8,75%– para financiar esta compra y, entre distintos conocedores de la situación, la señalan como la que estaría dispuesta a hacer la oferta más abultada. Se habla de hasta US$ 1.400 millones.

Cristóbal López, a través de Oil, es quien se precia de ser el mayor conocedor de la empresa brasileña. Ya le compró una refinería y 324 estaciones de servicio y, en 2013, llevó adelante una exhaustiva negociación con el objetivo de comprar toda Petrobras Argentina. Allí, tuvo acceso a mucha documentación. Pero todavía no estaría en condiciones de empardar la oferta de YPF.

El tapado es Tecpetrol, de Techint. YPF lo tentó para ir juntos por Petrobras, pero la petrolera de la familia Rocca está pensando en presentar una oferta en forma por su propia cuenta. Aunque toda Petrobras le resultaría grande, la idea de Tecpetrol –según ejecutivos del sector– es comprar y luego revender activos a otros jugadores, como Pluspetrol. Esa estrategia no sería muy diferente a la de YPF, que también planea comprar todo y después ceder algunas partes a Pluspetrol y otras compañías.

Las estaciones de servicio ya pidieron, por carta, a la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia (CNDC) que intervenga en el proceso y le pregunte a YPF y Petrobras si están negociando. Los estacioneros argumentan que ambas firmas superarían el 60% del mercado y tornaría el despacho de combustibles en un negocio poco competitivo. En YPF creen que los estacioneros de Oil (de López) influyeron en esa carta.

“YPF va a vender las estaciones. Lo que les interesa es el gas. Tienen puesta la atención en el desarrollo de esos yacimientos”, cuenta un experto que estuvo mirando Petrobras, cuarta petrolera del país, a pedido de un potencial cliente, pero desistió.

En YPF hay disensos sobre la conveniencia de comprar Petrobras. Pero hay coincidencia entre el Gobierno y el directorio que se necesita dinero para hacerlo. Por eso, el Poder Ejecutivo autorizó un aumento de 2,5% en los surtidores, lo que representa que los ingresos de la petrolera crecerán $ 4.000 millones en agosto (factura $ 170.000 millones brutos anuales por ventas de combustibles). En la empresa no hablan de la transacción. Pero un competidor advierte que la estatal presentaría una oferta en torno a los US$ 1.400 millones. “Imbatible, irrefutable, nadie podría objetarle. Petrobras la podría pasar bien en su frente interno”, agrega.

López también presentó la oferta más alta por Petrobras en su momento y eso no le alcanzó. La compañía está convocando a diferentes inversores internacionales para esta operación, según señaló La Nación en su edición de ayer. Pero su oferta sería más baja que la de YPF; no llegaría a US$ 1.000 millones. Tras comprar las estaciones en la operación anterior, el diputado federal brasileño Rubens Bueno (Partido Popular Socialista), pidió que López viaje a Brasilia para explicar la transacción. Fabián De Sousa, vicepresidente de grupo Indalo, le dijo a Clarín, en noviembre de 2014, que “lo pagado (US$ 95 millones) está en regla con lo que valía el negocio”.